聚币网-最专业的虚拟数字货币交易平台

聚币网

国际金融新闻数字虚拟货币为国际货币体系进步提供了新方向

国际货币金融体系的将来走向

当然,数字稳定货币的崛起也遭到各国金融监管、隐私保护等负面原因的影响。为了更好地理解将来国际货币体系的演变图景,笔者选取了守旧、中间和激进三个典案例进行了较为全方位的剖析。

最守旧的状况无疑是国际货币体系的保持,但跨国支付体系的效率得到了很大的提升。数字稳定货币对目前国际货币体系的挑战已经火烧眉毛,但其运行的法律基础仍然是主权范围内的法律框架。对于私营部门发起的数字稳定货币,证明数字稳定货币符合防盗、反欺诈、反洗钱、反操作风险和隐私保护等法律法规需要的本钱可能非常高,致使绝大部分项目没办法推行。但,民营部门的努力将使央行认识到健全现有支付体系的技术空间和必要性,进而加强相应的技术投入,加快数字支付技术的竞价。以隐私保护的先驱欧盟为例。2018年11月,欧元区推出了tips系统,支付服务提供商可以24小时为欧洲各地的消费者提供实时转账服务。

中间,中央银行借用中央银行数字虚拟货币之间的互联网,推出法定数字虚拟货币,形成数字特别提款权或“合成霸权货币”(合成霸权货币的作者是英国央行现任行长马克·卡尼)。二战后,凯恩斯在设计国际货币和金融体系时,曾提出一个不同于布雷顿森林体系的计划,以主要国家一同信贷的产物Bancor作为国际货币的锚。尽管这一级建造师议尚未被采纳,但当经济学家们考虑怎么样修复以霸权货币为基础的国际金融体系时,全球综合货币一直成为一个自然的思维方向。国际货币基金组织后来使用特别提款权(SDR)作为国际货币基金组织成员国的一套内部核算办法,但其规模和用范围相当有限。2008年金融危机后,时任中国人民银行行长周小川对扩大特别提款权用提出了预期,但国际货币体系10多年来一直没改变。现在,世界各国央行都致力于进步中央银行数字虚拟货币(cb-dc)。中国人民银行的做法一直走在大国前列,并已开始进行落地试验。在此之前,乌拉圭央行和瑞典央行分别对“e比索”和“e克朗”进行了相应的实验。英国央行从明确暂时不考虑央行的数字虚拟货币转变为积极考虑。欧洲央行与日本央行一同研究了分布式簿记(DLT)在金融基础设施范围的潜在应用,这已成为各大经济体一同努力的基础上,一同拓展类似的国际合作,示范区块链金融基础设施研发技术指标,在加勒比国家意义更为重大——它们正在开发一种一同的合法数字虚拟货币。

最激进的状况是马库斯K布鲁内迈尔和其他著名的宏观金融家提出的数字虚拟货币区,它更接近哈耶克所描述的货币角逐格局,即数字虚拟货币的发行者可以是官方,也可以是私营部门,不一样的数字虚拟货币相互角逐。然而,这与哈耶克的理论不同,由于一个单一的数字虚拟货币地区总是是在一个综合的多元化业务平台上产生的,平台的互联网效应付数字虚拟货币消费者使用哪种货币的影响要大于宏观经济原因(如通货膨胀)。此时,数字虚拟货币的角逐更多的是它们所依靠的互联网所提供的信息服务之间的角逐。同时,因为数字虚拟货币平台提供的服务互联网的重要程度,国际货币范围的赢家通吃局面可能会减弱:比如,在中国国内,支付宝和微信支付是同时存在并长期角逐的数字支付互联网。消费者将同时停留在多个数字虚拟货币地区,并依据我们的需要便捷地进行切换。因为各国数字信息服务互联网的自然划分,尤其是隐私保护和信息提供的不同监管框架(如欧盟的gdpr),基于现有服务互联网的数字虚拟货币区自然没办法形成全球货币。相反,它更大概结合一些现有些地理分区,形成一个地区数字虚拟货币区,并继续角逐。在这样的情况下,不一样的行政地区、不一样的私人服务互联网提供商和各种原因交织在一块。一方面可能致使小经济体货币主权的丧失,另一方面可能致使国际货币金融体系的进一步分化,这是将来国际货币金融版图上最极端的状况。

这个 进步 是 数字的 经济 有 变模糊 这个 边界 之间 政府 和 市场。 甚至 这个 货币的 系统, 哪一个 需要 这个 最 国家的 信用, 有 一直 挑战 通过 数字的 服务 平台 . 相比 具备 这个 稳定的 操作 和 最 有效的 国内的 货币的 系统, 这个 国际的 货币的 和 金融的 系统 面孔 这个 最 潜在的 挑战。 很多 主要的 身体 – 政府, 非政府组织 , 跨国公司 公司 也 有 这个 动机 到 改革 这个 国际的 货币的 系统。 这个 年代 是 数字的 经济 有 开的 向上的 这个 可能性 是 这个 国际的 货币的 系统 到 改变 从 这个 边缘, 和 推 这个 原因 那个 是 不 这个 主要的 问题, 如此的 作为 隐私 保护 和 个人’s公司 意愿 到 全球化, 到 这个 中心 是 这个 进化 是 这个 国际的 货币的 系统, 带来 一 富裕的 地图 是 这个 国际的 货币的 系统。 不 问题 如何 广泛的 这 地图 是 和 如何 复杂的 这个 进化 是 各种各样的 可能性 是, 积极的 拥抱 技术的 变化 和 看 对于 办法 到 提供 一 更安全的 和 更多 便捷的 付款 经验 在 一 减少 本钱 是 这个 路 地图 到 维持 这个 优势 在 家 和 海外 在里面 这个 潜在的 货币 角逐 在里面 这个 将来。

稳定的USD主导地位

布雷顿森林体系崩溃后,伴随全球经贸格局的变化,USD在国际货币中的主导地位遭到两大挑战:日元国际化趋势和欧元的出现。假如说日元国际化是在美国的推进下平衡两国经贸关系的一项政策手段,那样欧元区的打造过去让所有国家都期待一个愈加平衡的国际货币体系。然而,不幸的是,尽管欧元区占国际贸易的14%,美国占11%,但USD是全球唯一货币的事实并未改变。

从货币的买卖媒介功能来看,USD、欧元、英镑、日元和人民币构成了世界上主要的结算货币体系。世界银行金融电信协会最新数据显示,2020年3月,USD占国际结算体系的44.10%,欧元占30.84%,人民币占1.85%,在全球结算货币中排行榜第五。但,假如大家考察货币结算在国际贸易中的比重,USD占85.83%,欧元占6.54%,人民币占2.40%。从货币的储备功能来看,USD、欧元、日元、英镑和人民币构成了世界上主要的储备货币体系。依据国际货币基金组织最新数据,截至2019年第四季度,USD资产占各海外汇储备的比重高达60.89%,欧元资产占20.54%。虽然人民币特别提款权(SDR)的构成现在居世界第三位,但仅占各国公布的储备资产的1.96%,仅次于日元和英镑。从外汇占款来看,USD、欧元、日元、英镑、澳元、加元、瑞士法郎和人民币是全球外汇市场的主要买卖货币。依据国际清算银行(BIS)的最新数据,USD的外汇买卖占88%,欧元占32%,日元占17%,英镑占13%,人民币占4%,这也维持了相对稳定的格局。

在时间维度上,国际货币体系的三个方面(国际结算、资产储备和外汇买卖)维持了高度稳定。尽管美国在世界经济和贸易中的份额在降低,但USD的主导地位是不可动摇的。USD具备“主权货币”和“超级主权货币”的双重性。在可预见的将来,没其他主权货币可以做到这一点。

之后 这个 2008年 金融的 危机, 这个 国际的 货币的 系统 主导 通过 这个 美国 USD 有 展示 它的 固有些 不稳定性 和 缺点 是 这个 国际的 货币的 供给 机制 — 这个 联合的 国家 只有 提供 紧急状况 流动性 到 它的 关闭 盟友。 尽管 这个 国际的 金融的 治理 系统 有 经历过 某些 变化 和 地区的 金融的 安排 是 在里面 这个 上升的, 这个 改革 计划 是 这个 国际的 货币的 系统 基于 在 国家的 信用 是 明显的 然而, 伟大的 进步 有 不 一直 制造的。

这个 挑战 是 数字的 稳定的 货币 到 这个 主导的 地方 是 美国 USD

改变 常常 拿 地方 在 这个 边缘。 低于 这个 条件 那个 这个 联合的 国家 作为 这个 只有 超级大国 有 不 改变, 它 是 困难的 到 代替 这个 U、 S。 USD 具备 一 国家的 货币, 但 这个 数字的 货币 提供 一 新的 方向 对于 这个 进步 是 这个 国际的 货币的 系统。 尽管 它 有 一直 几乎 40个 年 自从 大卫 洲 放 向前地 加密 货币 基于 在 邮件 可以 是 签署 和 加密的 在里面 1982年, 和 BTC, 一 典的 数字的 货币, 有 一直 广泛地 注意到 对于 更多 比 10个 年, 但 对于 这个 国际的 货币的 系统, 2019年’s公司 全球的 数字的 稳定的 货币 主动权 真的地 提供 一 新的 可能的 机构 选择。

作为 远的 作为 这个 经济的 基础 是 担忧的, 那里 是 三 主要的 原因 那个 决定 是不是 一 国家’s公司 主权的 货币 可以 成为 一 全球的 货币: 经济的 规模, 开放性 和 稳定。 这个 日元 缺少 某些 开放性 在 这个 批评的 时间 是 国际化, 虽然 这个 欧元 是 被困 在里面 它的 政治的 框架, 不可以的 到 提供 准时 和 有效的 安全 资产 在里面 时间 是 危机。 然而, 环钻, 哪个 指出 外面的 这个 困境 是 这个 布雷顿 伍兹 系统, 告诉 大家 那个 即便 假如 这个 新兴的 霸权主义 货币, 这个 美国 USD, 遇到 这个 在上面 三 元素, 它 仍然 拿 几十年 到 代替 这个 失败 霸权主义 货币, 这个 磅。 这个 机构 惯性 是 这个 国际的 货币的 系统 是 这个 同样的。

有趣的是, 这个 原因 那个 妨碍 这个 新的 主权的 货币 从 合适的 一 全球的 货币 是 愈加多地 弱化 在里面 这个 年代 是 数字的 经济, 哪一个 是 主要地 显现的 在里面 三 方面: 第一, 这个 需要 对于 国际的 解决 是 不 比较长的 集中 在里面 大的 玩家 在里面 全球的 贸易 和 金融 如此的 作为 公司 和 政府。 历史上, 国际的 定居点 那个 做 不 依赖 在 身体的 货币 有 出现 在里面 阿姆斯特丹, 汉堡 和 其他 地址 服务 进口商 和 出口商, 虽然 伦敦 有 促进 这个 国际化 是 这个 英镑 由于 是 它的 杰出的 贸易 筹资 服务。 为了 这部分 大的 玩家, 这个 本钱 是 切换 这个 国际的 主导的 货币 是 巨大的 – 新的 定价 标准, 新的 风险 地方 和 这个 损失 是 处置 具备 这个 古老的 主导的 货币 保留。 因此, 这个 过去的 国际的 货币的 系统 是 特别 容易的 到 维持 这个 地位 “啊。 在 这个 高度地 全球化 和 数字的 年代, 这个 参与 是 个人 消费者 在里面 国际的 解决 有 增加 太好了。 这个 数 是 全球的 因特网 用户 和 跨国的 旅游者 有 加倍 在里面 这个 过去的 15个 年。 十字架 边境 电商 使可以 每个 消费者 到 直接地 参与 在里面 国际的 解决, 和 因此 意识到 这个 缓慢的 和 高的 本钱 是 传统的 国际的 解决 系统 . 这个 粘性 是 个人 消费者 到 一 主导的 货币 是 远的 较少的 比 那个 是 大的 参与者。 打开 这个 相反的, 他们 是 更多 敏锐的 到 买卖 本钱, 和 因此 是 更多 可能的 到 是 吸引 通过 这个 本钱 降低 带来 关于 通过 数字的 付款 技术, 切换 付款 方法。 从 这个 国内的 经验, 它 是 足够地 到 得到 一 新的 付款 系统 基于 在 个人 消费者 . 因此, 这个 活动 是 个人 外贸 付款 有 开的 一 潜在的 国际的 付款 货币 角逐 状况。

第二,大科技公司已经超越主权国家,形成了我们的服务互联网。从数目上看,世界100强经济体中64个是公司,而不是国家,这事实上反映了人类经济行为组织的变化。如此的变化使得致力于维持稳定价值的数字稳定货币大概超越现有主导货币的互联网优势,而这一优势在当年的日元或欧元中是没的。以欧元为例。即便在欧元区这个近20年来一直是单一货币区的区域,也有整整40%的网站只向国内消费者销售商品,而只有三分之一的消费者从其他欧盟国家的电商购买产品。但假如考虑到数字稳定货币库的前景,即便只有16亿全球用户基于WhatsApp,一个巨大的国际结算互联网也将在瞬间形成。对于其他类的数字稳定货币,即便是政府发行的数字稳定货币,如此的互联网机会也没消失。某种形式的公私合作也可以让数字稳定货币在政府背景下拥有如此庞大的互联网。

第三,生产大宗产品的进步中国家和非货币霸权发达国家更想同意支付体系的变革。与首次世界大战和第二次世界大战相比,各国并没意识到金本位制的缺点,而是大都配合英国政府维护金本位制的努力。现在,各国对USD主导的国际货币体系的缺点有了充分认识,期待国际货币体系愈加平衡和多样化。对于进步中国家来讲,缺少一个便捷、成熟的支付体系,数字支付给进步中国家带来了更多的利益。在同意国际汇款方面,世界银行2017年的调查指出,全球每年6000亿USD的国际汇款平均本钱高达6.84%,基于数字技术的国际支付体系的健全无疑将遭到进步中国家的欢迎;最后,深受全球流动性通缩和USD通胀影响的进步中国家也是没成熟金融市场的进步中国家,更稳定的全球流动性安排也遭到了它们的欢迎。

概要数字年代影响一种潜在国际货币成败的原因,规范惯性有哪些用途大大减弱,但稳定仍是一个要紧原因,因此没价值锚定的BTC等数字虚拟货币非常难成为国际货币,但数字稳定货币确实对现有货币体系构成了挑战。

国际货币体系的近况怎么样?数字稳定货币为什么成为目前国际货币体系的挑战?将来国际货币体系将朝着什么方向进步?

货币是一种减少买卖本钱的规范安排。与其他规范一样,货币规范变迁也具备路径依靠性。

货币体系有三大功能:买卖媒介、定价单位和价值存储,其中买卖媒介是最基本的功能。在国际经济体系中,货币的核心规范安排基于两个问题:一是确定标准货币作为国际计价结算的中介,维持其适度增长;二是围绕标准货币形成国际收入支出协调机制。

围绕这两个核心问题,国际货币体系经历了固定汇率下的金本位制、金本位制、布雷顿森林体系下的USD本位制和非金本位年代的牙买加体系。每一次调整都是在新的背景下对这两个问题的新回答。

国际货币体系的近况怎么样?数字稳定货币为什么成为目前国际货币体系的挑战?将来国际货币体系将朝着什么方向进步?

我们的缺点麻烦您能提出,谢谢支持!