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从法律实体种类到底层技术 全方位解析当下热点Venture DAO生态

Venture DAO的负面原因

法规——法律、安全和税收,是主要考虑原因

为新项目提供策略资金

4. Stacker Ventures

Stacker Ventures作为一家开曼实体成立于2021年5月,是一个Venture DAO,允许STACK代币持有人访问DAO的不同层级。成员可以质押他们的STACK以获得DAO的一部分收入。DAO将Aragon用于他们的智能合约,无需作为非美国实体的认证。

改进的模块化构造

新的模块化框架将DAO功能离别为单独的合约,这使得升级和改进变得愈加容易。

6. Honey DAO

Honey DAO是一个营利性的Venture DAO,它的成员限制比MetaCartel Ventures、The LAO和Flamingo DAO更高。刚开始100名成员每个人空投100股,HoneyDAO近期裁减了不活跃的成员,并建议将会员增加到200人。

5. Angel DAO

Angel DAO是一个英属维尔京群岛(BVI)的Venture DAO,由一个四人团队管理。他们资金投入于各种区块链项目,包括区块链协议、去中心化的金融应用和DAO。DAO用Aragon和Gnosis Safe进行链上物流。Consensys需要4票中的3票,DAO的任何一个成员都可以提出资金投入建议。

8. Delh3hi InfinNFT

数字货币资金投入和研究公司Delphi Digital与Syndicate DAO合作,打造了一个NFT风险基金。该基金将向NFT有关项目资金投入高达500万USD,包括NFT、DAO、社交代币和NFT市场。

选择DAO的法律实体的管辖权是一项要紧决定,可以使DAO遭到监管。DAO一般需要在美国或非美国实体之间进行选择,而决定一般基于其成员的国籍。非美国成员可以资金投入于美国和非美国实体,但资金投入于美国实体是税效果率低下的,由于它们将遭到美国税收法规的约束。

图2. Venture DAO的容易见到管辖权选择

现在,大部分Investment DAO用美国法律实体,通常是特拉华州有限责任公司,像传统的风险资金投入基金。特拉华州有限责任公司可以为DAO成员降低对DAO的债务和财务索赔的责任。在创建第一个“post-The DAO”Investment DAO——The LAO时,特拉华州有限责任公司被确定为最好选择,并获得OpenLaw(一个合法的链上协议)推荐。

怀俄明州近期通过了一个DAO有限责任公司(LLC)结构,在某些方面与特拉华州有限责任企业的运作类似,充当DAO成员的责任拦截器。为了明确DAO的独特地位,怀俄明州的法律需要DAO LLC在其名字中注册“DAO”、“LAO”或“DAO LLC”(而不是典型的“LLC”),并在怀俄明州维持一个注册加盟人,这能够帮助巩固DAO在“实体空间”的持续存在。DAO LLC被归类为“成员管理”或“算法管理”。自法律通过以来,“算法管理”包含的意思一直是一些争论的主题,但很多人觉得它旨在捕捉如此一个事实,但很多人觉得它旨在捕捉如此一个事实,即DAO的很多决策是通过智能合约的推行做出的,而不是由一小群人自行决定。

怀俄明州DAO有限责任公司和特拉华州有限责任公司之间的主要不同超出了本文的范围,但网上有几篇文章:Lex Node的Gabriel Shapiro 文章和Joshua Durham为《商业和常识产权法杂志》写作的文章,是两篇再三考虑的文章,强调了法律的一些改进范围。

3. Colony

Colony是另一个DAO框架,它近期于2021年2月在xD人工智能上推出了v2。与Gnosis Safe兼容,Colony将在即将来临的2021年第三季度和第四季度发布新功能,这将使Venture DAO受益。第三季度的改进包括Coin Machine,一种代币销售机制,结合KYC和地址白名单。第四季度的发布包括对财务功能、财务仪表板和买卖跟踪的改进。

出处:去中心化的金融之道

4. 马耳他(Malta)

马耳他刚开始以其对数字货币友好的政府法规引领所有国家。2021年7月,马耳他通过了一个名为“数字革新框架”的区块链和数字货币监管框架。DAO和智能合约是该法案中概念革新技术安排(“ITA”)的部分。虽然承认区块链协议是ITA实体,但该法案需要由服务提供商来运行ITA,这对很多DAO来讲是不可行的。

DAO已经进步到包括不一样的社区和商业需要。Investment DAO,包括Venture DAO,已成为社区资金投入早期项目的一种方法。

灵活、实惠的投票模块

投票模块旨在改进Moloch v2,允许批量投票、链外投票、整理到Snapshot中,并最后允许不一样的投票工具制,即二次投票。

图5. Venture DAO智能合约平台

图6. Coinocracy金融服务

DAO是加密社区中近期的革新,Venture DAO是一个独特的用例。Venture DAO已将运营资金投入基金的后勤工作转移到区块链上,给原本不透明的过程带来了透明度。在承认DAO为法律实体方面,法规仍然落后,这迫使现在的Venture DAO使用传统法律实体与链上DAO治理相结合的混合形式。尽管存在监管障碍,MetaCartel Ventures和The LAO的成功表明,Venture DAO在数字货币生态系统中占有一席之地。

7. Komorebi Collective

Komorebi Collective是一个资金投入于女人主导的区块链项目的Venture DAO。36 个成员的DAO被构建为Syndicate协议下的SPV有限责任公司。他们用Gnosis Safe进行链上共识,并将迁移到Snapshot进行链下投票。由4名成员组成的核心团队在项目被DAO投票表决之前会对其进行尽职调查。

巩固区块链协议内的互联网效应

使资金投入决策民主化并扩大买卖出处

2. 瑞士(Switzerland)

瑞士是欧洲对数字货币最友好的国家之一,是ETH基金会、Cardano、Solana和DOT波卡的所在地。瑞士协会(“Verein”)已被用作上述区块链基金会的结构,当与慈善或非营利实体相结合时,提供了一个免税实体。虽然DAO实体尚未得到认同,但瑞士律师事务所MME已经起草了一份去中心化自治协会(“DAA”)的协会章程范文,以作为一个瑞士协会来运作。

4. Tribute DAO

Tribute DAO是OpenLaw最新研究的一套风险智能合约。他们在Moloch v2的基础上,使用了愈加模块化的构造,允许① 链下投票,② DAO启动后可升级的框架,③定制UX,④用optimistic智能合约实行减少本钱,与⑤通过适配器和扩展智能合约进行更多定制。

Tribute DAO的合约旨在解决Moloch v2的一些问题:

智能合约的限制和风险

散户资金投入者的有限参与取决于司法管辖区

2. Aragon

Aragon是DAO的治理协议,它还使DAO可以为其智能合约添加可定制的功能。Aragon协会(AA)是瑞士的一个非盈利实体,负责管理Aragon的财库。Aragon被Melon Protocol、PieDAO、BarnBridge、Stake Capital和Curve Finance等去中心化的金融资产管理公司用。

Aragon治理是“optimistic”,假设DAO成员行为合理且意图好。任何被提交的恶意行为都可以被挑战,恶意成员会损失资金,挑战者赚取恶意成员的抵押品。通过需要挑战者锁定抵押品并可能因挑战失败而失去声誉,从而抑制了非必须的挑战。

Aragon现在为DAO提供4种开源商品:

Aragon Client:一个创建DAO的用户界面(UI)。

Aragon Voice:一种验证链上投票的无gas方法。

Aragon Govern:管理DAO和去中心化的金融项目的智能合约。

Vocdini:一种移动可审计、抗审查和匿名投票协议。

2. Coinocracy Finance

Coinocracy Finance是一家提供全方位服务的Venture DAO服务提供商。他们提供①链外法律实体的形成,②链上智能合约的定制,③DAO成员交互的仪表盘,和④持续的基金管理服务。

2.LAO

LAO是由OpenLaw打造的一个Venture DAO。它的结构是特拉华州的有限责任公司,用Moloch v2作为其链上智能合约。LAO的成员贡献了超越 15119枚以太币。新成员需要贡献至少310个以太币以获得LAO会员单位的1%份额。

啥是DAO?

去中心化自治组织(DAO)是基于区块链的组织,由其成员一同拥有和运营。DAO打造在智能合约的基础上,概念了组织的规则,并实行协议操作和治理功能。DAO中的大部分重大决定都是从提案开始的,最后由成员投票决定,投票结果记录在区块链上。这也是用于控制DAO的资金和确定这部分组织怎么用其资金的相同办法。总的来讲,DAO为利益有关者提供的透明度和对组织的控制明显高于传统公司。

DAO的定义可以追溯到2013年的一篇博文,其中区块链开发者Dan Larimer创造了DAC(去中心化的自治公司)这个术语。在这篇文章中,他将DAC描述为一个收益驱动的组织,其中代码概念了章程,该组织通过用去中心化企业的股份支付成本来获得其运营所需的服务。几个月后,Vitalik又在一篇文章中创造了大家今天所知的DAO一词,他在文章中考虑:

“假如借用现代信息技术的力量,大家可以将任务编码成代码。也就是说,创建一个不可侵犯的合约,可以产生收入,支付大家实行一些功能,并为自己找到运行的硬件,而这所有都无需自上而下的人为指导?会如何?” ——Vitalik Buterin,2013年

多年之后,2021年5月,作为首批DAO之一,众筹风险资金投入基金The DAO成立了。The DAO筹集了1150万个ETH,在当时价值1.5亿USD。该基金成立三个月后就被黑客窃取了5000万USD。当时,The DAO是ETH最大的项目之一,约占以太币流通提供量的14%。2021年7月20日,ETH社区最后决定通过硬分叉ETH并回滚到黑客攻击之前的区块来拯救资金投入者的资金。分叉前的ETH版本成为ETH经典,而硬分叉版本则是今天的ETH现行版本。

2021年7月25日,美国证券买卖委员会(美国证券交易委员会)发布裁决称,The DAO供应的代币是证券,因此受联邦证券法管辖。The DAO的发行须遵守与初次公开发行相同的联邦法规,The DAO及其资金投入者违反了这部分证券法。因为美国证券交易委员会的这一裁决,发行代币的区块链DAO需要证明代币不符合Howey测试,因此不太可能被美国证券交易委员会讲解为证券。

DAO已经进步到包括不一样的社区和商业需要。Investment DAO,包括Venture DAO,已成为社区资金投入早期项目的一种方法。Investment DAO一般有一个智能合约形式的链上组件来管理DAO的运营,还有一个链下组件为其成员提供一些法律责任保护,即DAO的法律结构。

Venture DAO的资金投入步骤不同于典型的风险基金,由于DAO的每一个成员都可以作为主要资金投入者,向DAO提出资金投入建议。资金投入决定也是基于DAO投票结果,而不是通过资金投入委员会。依据特定的DAO智能合约,DAO 的成员可能有权在任何时间点“退出”或终止参与DAO。典型的风险资金投入需要资金投入者在基金中停留一段时间。

图1. 截至2021年7月,风险DAO的不完整列表。

NFT支持

DAO可以同意NFT作为一种贡献,并为NFT项目部署资本。

因为围绕打造风险资金投入DAO的法律复杂性和智能合约技术细则,已经出现了一些一体化的Venture DAO服务提供商。这部分提供商借助规模经济,在其平台上创建一个像Moloch和DaoHaus的风险DAO伞状互联网。

多代币DAO结构

DAO目前可以拥有不一样的代币用于治理和经济份额。这允许更容易记账,并允许在DAO内创建子组。

图 3.美国结构差异

非美国Venture DAO有多种司法管辖区的选择。瑞士和新加坡有着现在对数字货币友好的监管规范,并且是数目最多的数字货币和区块链企业的所在。

1.MetaCartel风险资金投入公司

MetaCartel Ventures是一个由MetaCartel社区创建的Venture DAO。它资金投入于早期的DApps程序(去中心化应用),并以特拉华州有限责任企业的形式组建。它是2021年推出的第一个Venture DAO。打造在Moloch v2上,成员需要是MetaCartel Ventures的认同资金投入者或雇员。MetaCartel Ventures现在不对新成员开放。

5. 新加坡(Singah3ore)

新加坡有一个相对友好的数字货币环境,是几家数字货币企业的所在地,包括CoinGecko、Kyber Network、BitGo和KuCoin。虽然它没承认DAO的明确框架,但它对数字货币买卖持中立立场,对数字货币实行零资本利得税规范。

DAO还需要考虑用于管理DAO决策和物流的链上智能合约。这部分智能合约决定了投票、资金投入建议、分配和管理DAO成员竞价推广账户背后的后勤工作。Investment DAO已经用了Moloch v2、Aragon和其他DAO智能合约平台,如Colony和Tribute DAO。LAO已将Moloch v2和Minion结合到他们现在的智能合约平台中。OpenLaw和Moloch有一个新的Moloch版本,Moloch v3,正在开发中。

1.开曼群岛(Cayman Islands)

开曼群岛基金会企业的运作方法像信托公司,同时保留企业的有限责任。基金会公司可以按类别指定受益人(即“代币持有者”或“节点运营商”)并奖励这部分受益人。因为DAO没固定地址,基金会公司在开曼群岛没纳税义务,而且在全球都是免税的。

1.Moloch

Moloch v2被设计为Moloch的营利性版本,通过有限责任公司(LLC)或C-Corp实体授与DAO成员有限的法律责任。目前版本的Moloch v2是由MetaCartel、LAO和Moloch合作创建的,MetaCartel Venture DAO是该智能合约的第一个用户。

Moloch v2用ERC-1843 Claims Token来代表每一个成员在项目中的资金投入。项目资金投入的收益被发送到DAO的推广托管人,在那里被清算为合适分配的代币(即稳定币或以太币)。声明代币仅限于出售给其他DAO成员或DAO白名单地址。

Moloch v2在刚开始的Moloch智能合约的基础上,允许①将他们将同意的贡品代币列入白名单,与②DAO通过guildkick(踢出公会)删除成员。guildkick有效地允许DAO取消会员的投票权,然后通过ragekick赎回会员的股份,等于DAO的愤怒退出(ragequit)。Raid Guild写作了Moloch v2的摘要,可在此处看到。

图4. 非美国DAO管辖区

作者:Tesa Ho 本文编译自Messari

3.Flamingo DAO

Flamingo DAO是一个专注于NFT的Investment DAO,是The LAO在2021年9月成立的首个集体资金投入DAO。作为特拉华州的有限责任公司,Flamingo DAO用OpenLaw作为其DAO管理的服务提供商。DAO用Moloch v2智能合约,成员需要是美国法律规定的合格资金投入者。

资金多元化

1.Syndicate协议

Syndicate Protocol是一个由Ideo CoLabs支持的DAO框架。服务包括:①链外法律实体的形成,②链上智能合约的定制,与③持续的管理服务。Syndicate仍处于测试阶段,但他们的平台上有几个风险DAO——DEO Founder Collective、Komorebi Collective、Delphi InfiNFT、Terra Ecosplayystem和Audacity Fund。

Venture DAO的优势

允许更多的人参与早期阶段的资金投入

3. 列支敦士登(Lichtenstein)

列支敦士登合资公司("LCV")以有限责任企业的形式运作,没初始资本需要。但有严格的运营需要,包括拥有一个银行竞价推广账户,这可能使这种结构不合适DAO。

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